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Drawdown: cos'è e perché conta più del rendimento
Redazione Riva Capital ·
Il rendimento dice quanto si può guadagnare; il drawdown dice quanto si può perdere lungo la strada. Ed è il secondo numero a decidere se si resta investiti.
In sintesi
- Il drawdown è la perdita dal punto più alto raggiunto dal conto al punto più basso successivo, espressa in percentuale.
- Più il ribasso è profondo, più il guadagno necessario per tornare in pari cresce: dopo un −50% serve un +100%.
- Il ribasso massimo storico non è un limite: in futuro può essere superato.
- Scegliere una strategia partendo dal drawdown che si è disposti a sopportare aiuta a non uscire nel momento peggiore.
Come si calcola
Il drawdown misura quanto il conto è sceso rispetto al suo massimo precedente. Se il conto sale da 10.000 € a 12.000 € e poi scende a 9.600 €, il drawdown è del 20%: la perdita di 2.400 € va misurata rispetto al picco di 12.000 €, non rispetto al capitale iniziale. Il "ribasso massimo" o "max drawdown" è il più ampio tra tutti quelli registrati nel periodo.
La matematica del recupero
Le perdite e i guadagni non sono simmetrici. Per recuperare una perdita serve un guadagno percentuale più grande:
- dopo un −10% serve un +11,1% per tornare in pari;
- dopo un −20% serve un +25%;
- dopo un −30% serve un +42,9%;
- dopo un −50% serve un +100%.
È per questo che due strategie con lo stesso rendimento medio possono essere molto diverse: quella con ribassi più profondi chiede più tempo, e più nervi saldi, per recuperare.
Saldo o equity: due modi di misurarlo
Il drawdown può essere calcolato sul saldo, cioè solo sulle operazioni chiuse, oppure sull'equity, che include anche le operazioni ancora aperte. Il secondo è in genere più ampio, perché cattura le perdite temporanee prima che un'operazione venga chiusa. Myfxbook, ad esempio, riporta il ribasso massimo misurato sull'equity. Quando confronti due strategie, verifica che il dato sia calcolato allo stesso modo.
Anche la durata conta
Oltre alla profondità conta quanto dura un ribasso: settimane o mesi. Una strategia che resta sotto il suo massimo per molti mesi mette alla prova la pazienza anche quando la perdita non è grande. Guarda quindi anche i mesi negativi consecutivi e il tempo impiegato a tornare sui massimi.
Un esempio con i dati delle strategie
Sul sito il ribasso massimo è indicato per ogni strategia, con la sua fonte. NovaGold riporta un ribasso massimo del 21% sul conto reale verificato da Myfxbook; Nova Explosion del 24,76% secondo Myfxbook; NovaDrift del 15,5% nel backtest con il profilo Bilanciato e 2.000 € di capitale. Sono numeri del passato: servono a capire il carattere di ogni strategia, non a prevedere il prossimo ribasso.
Cosa significa per chi investe
Parti dalla domanda giusta: quale calo del capitale sei disposto a vedere senza fermare tutto? Poi scegli strategie, e quote di capitale, coerenti con quella risposta, lasciando un margine perché il futuro può essere peggiore del passato. Nel simulatore delle strategie puoi vedere, per il tuo capitale, il calo più ampio registrato e il momento in cui è avvenuto.
Fonti
Articolo a scopo informativo: non costituisce consulenza finanziaria né sollecitazione all'investimento.